作家 | 城北徐公

数据支撑 | 勾股大数 据（www.gogudata.com）

金价握住更动高，眼看就要破3000。

尽管前两天回调了些，但没东谈主敢说这波确凿杀青了。

后续，到底会如何，寰球想必是既期待、又有些发怵，总以为不太矫捷。

事出反常必有妖。

但可怕的并不是金价高涨，而是是好意思元与金价双飙升。

金价试探3000好意思元的同期，好意思元指数也毫无进击破了110点。

历史上，最具代表性的好意思元与金价双升，有三次，每一次都不是善事：

1983年，拉好意思债务危险；1993年，欧洲、日本零落；2010年，欧债危险。

这一次，似曾矫捷的场景再次出现，不懒散的又会是谁？

当今发扬最显著的，是印度市集。

自从旧年9月破碎85000点后，印度股市估值一度高达预期收益的24倍，远超历史平均水平。

但立时，外资就开动大边界撤退，一改之前的集体唱多的气魄。

“印度制造”坐窝沦为一个糊涂的标语，股市总体跌势一直连续于今，创本世纪以来最长月度连跌，跌去近一万点。

印度资产，从郑重增长的代名词，坐窝变得臭不可闻。

而这一切，大要还只是个开动。

01

收割盛宴

中餐里有谈厉害的菜品，叫作“活叫驴”。

顾名念念义，即是把活驴绑住，门客想吃哪个部位，就用热水把那边浇熟，再用刀把肉割下来，凯旋蘸调料吃。

这样，不仅能吃到最簇新的肉，还不伤驴的人命，浅陋以后链接吃。

至于驴子在一旁惨叫？没东谈主在乎。

印度市集、乃至很多国度的市集，其实都是那头驴。

图源：豆包AI生成

1971年2月8日，纳斯达克来往所负责树立，准初学槛低到险些莫得。

科技海浪飞速席卷华尔街，英特尔、微软、苹果等巨头应时而生。

彼时，各大媒体津津乐谈的是，华尔街的资产传奇、科技公司的星辰大海。

但与之相对应的，好意思国迟缓放手实体经济，产业很快空腹化。

空腹化的中枢是，华尔街与好意思联储互为内外。后者一手发债、一指摹钱，调控汇率、主导好意思元流向；前者则手持海量资金，随从前者不雅机而作。

第一个猎物是拉好意思。

70年代，跟着好意思元指数走低，好意思元广宽外流，其中最紧迫的缱绻地之一是拉丁好意思洲。

国外老本簇拥而来投资，凯旋促成了拉好意思的经济高贵。

高贵只是连续到1979年，好意思元再度参加强势周期，资金广宽回流至交意思国脉土、激动股市高涨，凯旋催生出好意思元与黄金脱钩后第一个好意思股大牛市。

而拉好意思原本正在生机勃勃发展，短暂投资减少、流动性缺少，广宽企业资金链断裂，社会与经济一派狼藉。

比及当地的优质资产，尤其是资源型企业跌到地板，好意思元刚好再度参加短处期，大资金再拿着牛市赚到的钱，狂妄抄底。

拉好意思诸国的经济结构基本被贬抑殆尽，透彻沦为先发者掠夺天然资源的后花坛。

尔后，80年代收割日本、90年代先有前苏联后有东南亚金融危险，2014到2016年要收割中国但不生效……

历史月盈则食，肖似的故事一直在重演。

老本收割这种事，要是只发生一次，那可能只是或然。

但若反复出现，就一定是刻意为之。

是以，今时本日一切的奇怪风物，咱们不行只是用“反常”一词去抽象。

华尔街在印度市集的培植，早在20多年前就开动了。

分阶段来看：2000-2007年是试行期，2008年是第一波收割期；2013年以后是边界扩大阶段，第二波收割期很可能也曾开动了。

就好像股市里的某些恶庄。

07年之前，国外老本在廉价淘到广宽印度资产后，就开动肆意荧惑印度，将其形容成一个淘金圣地，广宽不解真相的鱼儿指挥入网。

虽然客不雅而言，行为全球最大的发展中国度之一，印度的后劲不可暴戾。

但印度股市照旧过热了，走势与本人的经济发展并莫得那么相符。

尤其在2008年，北京奥运会生效结果，印度举国陡立憋着一股劲儿。印度财政部长说，要把2010年新德里英联邦畅通会办得比北京奥运会更好。

如斯利好讯息一出，投资者狂妄涌入，庄家天然要出货了。

仅2008年一年，印度大盘跌超60%。

等跌得差未几了，庄家再在地位接货炒高。只是一年多，印度股市再度回到2007年的高位。

这一出一进，就赚了两谈。

为什么脚本总能朝着庄家想要的标的进行？

02

故技重施

很猛过程上，是因为印度市集和拉好意思一样：对外依存度极高。

这不只单是被东谈主操控的，印度本人要寻求发展，也势必会导致这个问题。

尤其在2000年以后，印度的买卖逆差一年比一年大，输入性通胀极为严重。

没钱能如何办？无外乎三个目的。

1.出口食粮。

印度虽然领有全亚洲面积最大的耕地，但亦然全球饥饿东谈主口最多的国度。

在有2亿国民饱暖还莫得保证的情况下，印度却是全球第一食粮出口大国。

尽管如斯，依然无法改动逆差连续扩大的趋势。

2.抢掠民间资产。

关于印度的情况，只是印钱可能效力都不够，他们选拔凯旋改币。

2016年11月8日，印度短暂开启极为激进的金融改良，包括进步银行进款准备金率至100%、废止大面额纸币并提前圮绝兑换旧币……

口头上，政府好城市打击恶臭和黑钱。试验上，是在抢掠世俗东谈主的资产，只须少数有渠谈的精英才能先知先觉早早把钱换成好意思元。

之后的黄金收税法案、2023年再一次的废钞令，都是肖似的手法。

3.告贷。

据不都备统计，摒弃2024年下半年，印度共欠57个国度跳跃1.9万亿好意思元债务。

其中好意思元债占比高达53.7%。

比如亚投行，最近几年也曾被东谈主黑成“印度银行”了，老是无底线批准印度狮子大启齿的告贷。

但岂论如何，告贷亦然有代价的，别东谈主不可能无条目借给你。

2012年，印度全面放开股市外资戒指，等于是进一步把说话权让出。

往后十余年，印度股市开启了确切兴趣上的大牛市，走势比2000-2007年、2009-2010年更强。

但印度股市原土资金占比迟缓下跌到三成以下，大头资金主要来自好意思国、英国和卢森堡。

换句话说，印度股市每年的成交量有泰半都是外资创造的，高涨的红利我方本人其实并莫得吃到若干，价差和股息都是在为国外老本输血。

作念了这样久铺垫，外资试验上完成了控盘，开启第二轮收割是理所天然的事。

这一轮收割的起原，或者说试探期，在2023年头。

2023年1月24日，作念空投资机构兴登堡发布了一份长达100页造访汇报，称印度集团是“史上最大的骗局”：

“17.8万亿印度卢比（2180亿好意思元）边界的阿达尼集团进行了恬不知耻的股票支配和财务骗取计较”、“在已往几十年里狂妄不羁地进行股票支配和管帐欺骗”。

既然是骗局，你们又为什么十年如一日肆意注资呢？

所谓的汇报，不外是个过场，确切的缱绻是收割训诫的果实。

印度市集并莫得若干违背技能，短短一个月阿达尼旗下上市公司总市值一度缩水1530亿好意思元，牵累整个这个词大盘跌近6%。

比及跌得差未几了，以好意思国资管巨头GQG Partners大举买入阿达尼旗下股票为信号，外资又开动狂妄抄底印度股市。

随后，印度股市链接走热，短短17个月衔接破碎6万点、7万点、8万点、8万5千点，涨幅冠绝全球。

涨了这样多，你说是涨多了平素回调也无可厚非。

总之事实即是，外资又开动大边界撤退，何况这一次的边界远超以往。

2024年9月30日-10月4日，外资从印度股票市集净撤资2714.2亿卢比（约32亿好意思元），创下有史以来单周最大边界抛售。

10月，净流出100亿好意思元；11月、12月、1月，沿路都是净流出。

2023年于今，已有跳跃3400家外资企业撤退印度，占在印外企总量的三分之一。

比如，富士康斥资200亿好意思元的半导体名目宣告流产，特斯拉建厂计较搁浅，迪士尼将流媒体业务以100亿好意思元“甩卖”给原土企业信实工业……

没钱了，不仅债务问题难以处分，完成工业化、产业升级将愈加遥不可及。

老本外流导致印度外汇储备挥发四分之一，原土企业债务爽约率飞速攀升至8.2%，主权信用评级在“垃圾级”边际游荡。

如斯下去，寰宇第一的东谈主口红利，很快就将沦为寰宇第一的东谈主口包袱。

但就如那头被割肉的驴子一样，吃肉的东谈主从来不会小心这些。

以致，在用餐时，食材的惨叫声，还能更增进食欲。

03

尾声

印度次大陆，是地球上最浊富的地盘之一。

背靠喜马拉雅山脉，吹着来自印度洋的暖流，享受着恒河的滋补，80%地区都在海拔500米以下，泰半国土都是耕地、面积占全球10%。

得益于征象湿润情切，即便用最原始的耕耘阵势，大米也能一年三熟。

但即便领有这样好的先天条目，原土着却基本没过过几年安诞辰子。

公元前15世纪，雅利安东谈主来打跪了一次；公元前6世纪，波斯东谈主来打跪了一次；12世纪，突厥东谈主打进来；16世纪，蒙古东谈主又来。

脚本都是相似的，蒙古东谈主修复的莫卧儿帝国，融入印度文化后亦然一样，莫得技能保护资产。

大帆海时间，葡萄牙、荷兰、西班牙、法国、英国又先自后此掠夺资产。

再到今时本日，时间虽然变了，但某些本体的东西似乎从来没变。

岂论印度经济走得多漂亮，终究只是少数东谈主的狂欢。何况这个“少数东谈主”的大部分，是异邦东谈主。

这大要亦然为什么，已往几十年各大主流媒体都看好印度、饱读励投资印度，但坚毅不接济印度工业化。

2014年，莫迪启动“印度制造”计较，为了搞活制造业，先后推出《征地法》、《劳工法》，动作握住。

闭幕到2022年，印度制造业加多值占GDP比重恒久在15%陡立游荡，以致比停业的斯里兰卡还低。

这其中天然有印度本人的原因，各邦之间利益狼籍有致，地盘、阶层问题不可长入......但外部力量的管控，相似不可暴戾。

印度即是那头时时时被割肉的驴。

更紧迫的是，印度体量够大，它不像泰国等东南亚小国，时时时来收割一波，死不了。

只须死不了，下次再来。

为了不服克扣，印度搞出一个仙葩的充公轨制，对外企敲诈敲诈。岂论好意思国、欧洲、中国照旧日韩，一视同仁。

为什么这样多企业在印度被坑？根源即是这里。

这种收割印度是一茬一茬的，全球经济高贵，市集巩固，咱们大不错去捞金。

若嗅到不寻常的滋味，及早跑路。

印度，永久是最适口的韭菜，永久割不完。

只是每个时间，拿刀的东谈主不一样完毕。(全文完）

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